ELS 투자 시 주의해야 할 리스크

 안녕하세요, 마켓구루입니다.

 

 ELS(주가연계증권)는 주식 시장의 변동성을 활용해 수익을 얻을 수 있는 매력적인 금융 상품입니다. 하지만 ELS는 다른 금융 상품과 마찬가지로 리스크가 존재하며, 이 리스크를 제대로 관리하지 않으면 원금 손실 등의 위험이 발생할 수 있습니다. ELS 투자 시 주의해야 할 주요 리스크와 그 해결책을 알려드리겠습니다.

 

리스크1, 원금 손실 가능성

 ELS는 기본적으로 원금 보장이 되지 않는 상품입니다. 특히 기초자산의 가격이 설정된 녹인 조건(knock-in barrier)을 벗어날 경우, 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 예를 들어 주가가 특정 수준 이하로 크게 하락할 때 ELS는 원금 손실을 입게 됩니다. 그러므로 ELS에 투자할 때는 기초자산으로 안정적이고 변동성이 적은 대형주나 주가지수를 선택하는 것이 좋습니다. 예를 들어 KOSPI200이나 S&P500과 같은 대표 지수를 기초자산으로 하는 ELS는 상대적으로 안정성이 높습니다. 또한 녹인 조건이 없는 ELS 상품을 선택하면 주가가 하락하더라도 원금 손실 위험을 줄일 수 있습니다. 이는 보통 원금 손실이 없는 구조를 제공하지만 그만큼 수익률이 낮아질 수 있다는 점도 감안해야 합니다.

 

리스크 2, 기초자산의 변동성

 기초자산으로 설정된 주식이나 주가지수의 변동성이 클 경우, ELS는 예상과 다른 결과를 초래할 수 있습니다. 특히 단기적인 주가 급락이나 예상치 못한 경제 상황으로 인해 기초자산의 가격이 크게 변동하면 투자자에게 불리하게 작용할 수 있습니다. ELS는 단기 변동성에 크게 영향을 받을 수 있으므로 장기적인 관점에서 투자하는 것이 중요합니다. 조기 상환 조건이 충족되지 않더라도 만기까지 기다리면 수익을 얻을 수 있는 경우가 많습니다. 또한 ELS 상품을 한 번에 크게 투자하기보다는 분할 매수로 시장의 변동성을 줄이는 방법이 있습니다. 이를 통해 기초자산의 급격한 변동성에 따른 위험을 관리할 수 있습니다.

 

리스크 3, 조기 상환 불발

 ELS는 일정한 주기의 조기 상환 평가를 통해 미리 설정된 수익을 지급하는 구조입니다. 하지만 기초자산이 설정된 범위 내에 있지 않으면 조기 상환이 불발되고, 만기까지 기다려야 할 수 있습니다. 이로 인해 예상보다 수익을 얻는 시점이 늦어지거나 계획한 수익을 얻지 못할 가능성이 있습니다. 그러므로 하나의 기초자산에만 의존하기보다는 여러 기초자산을 포함한 ELS를 선택하면 조기 상환 가능성이 높아집니다. 예를 들어 3개의 기초자산이 설정된 ELS의 경우, 그 중 하나라도 일정 조건을 충족하면 조기 상환이 이루어질 가능성이 높아집니다. ELS에 투자할 때는 단기간 내 자금 회수를 기대하기보다는 여유 자금을 통해 투자하는 것이 좋습니다. 조기 상환이 이루어지지 않더라도 장기 투자로 여유를 가지고 기다릴 수 있어야 합니다.

 

리스크 4, 복잡한 상품 구조

 ELS는 다른 금융 상품보다 구조가 복잡합니다. 기초자산의 움직임과 여러 조건들이 결합되어 투자 수익이나 손실이 결정되기 때문에 초보자들에게는 이를 이해하는 것이 어려울 수 있습니다. 복잡한 구조를 충분히 이해하지 못하면 예상치 못한 손실이 발생할 수 있습니다. ELS는 구조가 복잡하기 때문에 상품 설명서를 꼼꼼히 읽고, 각종 조건(조기 상환 조건, 녹인 조건, 만기 상환 조건 등)을 정확히 이해하는 것이 중요합니다. 이해가 어렵다면 금융 전문가나 증권사 담당자의 도움을 받아 자신에게 맞는 ELS 상품을 선택하는 것도 좋은 방법입니다. 특히 복잡한 구조와 관련된 상담을 통해 리스크를 충분히 이해한 후 투자하는 것이 좋습니다.

 

리스크 5, 환율 변동 리스크

 ELS의 기초자산이 해외 주식이거나 해외 주가지수일 경우, 환율 변동에 따라 투자 결과에 추가적인 리스크가 발생할 수 있습니다. 특히 환율 변동성이 크면 기대한 수익을 얻지 못하거나 손실이 커질 수 있습니다. 환율 변동 리스크를 줄이기 위해 통화 헤지(hedge)가 포함된 ELS 상품을 선택할 수 있습니다. 이는 환율 변동에 따른 위험을 줄여 투자 수익을 더욱 안정적으로 보호할 수 있습니다. 환율 변동성이 큰 시기에는 환율을 주기적으로 모니터링하고, 환율 리스크가 클 때는 투자 결정을 신중하게 내려야 합니다.

 

 

 

 ELS 투자는 매력적인 수익을 기대할 수 있는 금융 상품이지만, 다양한 리스크가 존재합니다. 원금 손실 가능성, 기초자산의 변동성, 조기 상환 불발, 복잡한 상품 구조, 그리고 환율 변동 리스크 등 여러 위험 요소를 미리 인지하고 적절한 해결책을 마련하는 것이 중요합니다. 리스크 관리 전략으로는 안정적인 기초자산 선택, 분할 매수 전략, 여러 기초자산을 포함한 상품 선택, 상품 구조 이해 등을 통해 보다 안정적으로 수익을 얻을 수 있습니다. 철저한 준비와 충분한 이해를 바탕으로 ELS에 투자하면, 주식 시장의 변동성을 활용한 효과적인 투자 수단이 될 수 있습니다. ELS 투자는 수익과 리스크가 공존하는 상품이므로 신중한 접근과 전문적인 조언을 받는 것이 성공적인 투자로 이어질 수 있습니다.

 

 

 감사합니다.