ELS와 DLS의 차이점

 

 안녕하세요, 마켓구루입니다.

 

 ELS(주가연계증권)와 DLS(파생결합증권)는 주식이나 파생 상품의 가격 변동을 기반으로 수익을 기대할 수 있는 금융 투자 상품입니다. 이 두 가지는 모두 파생상품의 성격을 가지며, 투자자는 시장의 변동성을 활용해 수익을 얻을 수 있지만, 그 기초 자산과 구조, 리스크는 조금씩 다릅니다. ELS와 DLS의 차이점을 비교하고, 각 상품의 장단점을 분석하여 나에게 맞는 투자 상품을 선택하는 방법을 알려드리겠습니다.

 

 ELS(주가연계증권)란?

 ELS(Equity-Linked Securities)는 주식이나 주가지수를 기초 자산으로 설정하여 수익을 얻는 파생상품입니다. 주식 시장의 상승 또는 하락에 따라 수익이 결정되며, 원금 손실 가능성도 있지만 상대적으로 낮은 리스크로 수익을 기대할 수 있습니다.

 ELS의 기초 자산은 주로 개별 주식이나 주가지수(KOSPI200, S&P500)입니다. 주가가 일정 범위 내에서 유지되면 조기 상환 또는 만기 상환이 이루어지며, 수익이 발생합니다. 주식 시장의 변동성에 따라 위험이 크지 않은 상품으로, 상대적으로 안정적입니다. 주가 급락 시 원금 손실 가능성이 있으며, 녹인(Knock-in) 조건에 의해 손실이 발생할 수 있습니다.

 

DLS(파생결합증권)란?

 DLS(Derivative-Linked Securities)는 주식 대신 다양한 파생 상품(예: 원자재, 금리, 환율 등)을 기초 자산으로 설정하여 수익을 얻는 상품입니다. ELS와 마찬가지로 변동성을 이용해 수익을 기대할 수 있지만, 기초 자산이 주식이 아닌 다양한 파생상품이라는 점에서 차이가 있습니다. DLS의 기초 자산은 원자재, 금리, 환율, 채권 지수 등입니다. ELS와 비슷한 구조로, 기초 자산의 가격이 일정 범위 내에서 움직일 때 수익을 얻으며, 조기 상환과 만기 상환 조건이 있습니다. DLS는 금리, 원유, 금 등 다양한 파생 상품을 기초 자산으로 선택할 수 있어, 주식과는 다른 리스크를 관리할 수 있습니다. 파생상품 특성상 변동성이 클 수 있으며, 특히 원자재나 금리와 같은 자산은 시장 외부 요인에 의해 크게 변동될 수 있습니다.

 

ELS와 DLS의 차이점

 ELS와 DLS는 모두 파생상품이지만, 기초 자산의 차이로 인해 투자자에게 제공하는 리스크와 수익 구조가 다릅니다. 두 상품의 주요 차이점을 정리해 보겠습니다.

 ELS는 주식 또는 주가지수를 기초 자산으로 하며, 주식 시장의 흐름을 반영합니다. DLS는 원자재, 금리, 환율 등 주식 외의 파생 상품을 기초 자산으로 선택할 수 있어, 다양한 자산군에 대한 투자가 가능합니다.

 ELS는 기초 자산인 주가가 일정 범위 내에서 유지되면 수익을 얻을 수 있습니다. 주식 시장의 변동성을 이용한 투자이므로, 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. DLS는 금리나 원자재 등 외부 요인에 민감한 자산을 기초 자산으로 선택할 수 있습니다. 수익 구조는 비슷하지만 기초 자산의 특성에 따라 위험이 클 수 있습니다.

 ELS는 주식 시장에 대한 이해와 분석이 필요하며, 기초 자산의 주가가 하락할 경우 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 녹인 조건이 설정된 경우, 주가가 일정 수준 이하로 떨어지면 손실이 커질 수 있습니다. DLS는 원자재나 금리와 같은 외부 변수에 의해 변동성이 더 크며, 시장 외부 요인에 따라 예상치 못한 리스크가 발생할 수 있습니다.

 ELS는 주식 시장의 다양한 섹터에 분산 투자할 수 있으며, 대형주 또는 주가지수에 투자하여 상대적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. DLS는 다양한 파생 상품에 분산 투자할 수 있으며, 금리, 환율, 원자재와 같은 다양한 시장에 접근할 수 있어 글로벌 시장에 대한 노출을 확대할 수 있습니다.

 

ELS와 DLS의 장단점

 ELS의 장점을 말씀드리겠습니다. ELS 는 주식 시장에 대한 변동성을 활용하지만, 상대적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 또한 다양한 주식 섹터나 주가지수를 활용해 분산 투자가 가능합니다. 주식 시장의 흐름을 잘 파악하면 안정적이면서도 수익성을 기대할 수 있습니다.

 ELS의 단점은 주식 시장이 불안정하거나 하락할 경우, 원금 손실의 위험이 있습니다. 또한 조기 상환이 이루어지지 않으면, 장기적으로 투자 기간이 늘어날 수 있습니다.

 

 DLS의 장점은 주식 외에도 금리, 환율, 원자재 등 다양한 자산군에 투자할 수 있어 글로벌 분산 투자가 가능합니다. 외부 요인에 따라 기초 자산이 크게 상승할 경우, 높은 수익을 기대할 수 있습니다.

 DLS의 단점은 원자재나 금리와 같은 자산은 외부 요인에 크게 영향을 받아 변동성이 큽니다. 그렇기에 글로벌 경제와 금융 시장에 대한 깊은 이해가 필요합니다.

 

나에게 맞는 투자 상품은?

 ELS와 DLS 중 어떤 상품이 적합한지는 투자자의 성향과 목표에 따라 달라집니다. 안정적인 수익을 원하는 투자자에게는 ELS가 적합합니다. ELS는 주식 시장의 변동성을 활용하면서도 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 주식에 대한 이해가 있거나 중위험-중수익을 목표로 하는 투자자에게 적합합니다. 주로 안정적인 대형주나 주가지수를 기초 자산으로 설정하면, 큰 리스크 없이 수익을 실현할 수 있습니다.

 반면 다양한 자산에 분산 투자하고 싶은 투자자라면  DLS를 고려해보세요. DLS는 주식 외의 다양한 파생 상품에 투자할 수 있어, 글로벌 시장이나 다양한 자산군에 분산 투자하고자 하는 투자자에게 적합합니다. 특히 원자재, 금리, 환율에 대한 관심이 있는 투자자라면 DLS를 통해 보다 다양한 투자 기회를 찾을 수 있습니다.

 

 

 

 ELS와 DLS는 모두 투자자에게 다양한 수익 기회를 제공하는 금융 상품이지만, 그 기초 자산과 리스크가 다르므로 투자자는 자신의 목표와 성향에 맞는 상품을 선택하는 것이 중요합니다. 안정적이고 주식 시장에 대한 이해가 있는 경우 ELS를, 다양한 자산군에 분산 투자하고 싶은 경우 DLS를 선택하여 투자 전략을 세워보세요.

 

 

 감사합니다.